2025年1月3日，永辉低开低走封死跌停，次一交易日再杀跌，终究5日线日线悉数跌破。

  尽管跌幅惨烈，但总的来看永辉股价仍然处于高位——此前2024年9月末开端，永辉股价迸发，三个月不到一度涨超200%。

  永辉本轮上涨的逻辑是学习胖东来“爆改”然后窘境回转。但现在的状况是，爆改作用存疑，远景并不明亮，而公司面对的运营危机却是实实在在的。这种状况下股价却一飞冲天，最终会不会一地鸡毛？

  2024年9月23日，名创优品宣告将斥资63亿收买股权，成为永辉超市榜首大股东，自此名创优品创始人叶国富掌握永辉超市。

  早在2024年6月，胖东来开端帮扶永辉超市调改。而叶国富亦曾表明“胖东来形式是我国超市仅有的出路”。这也代表着，跟着新股东进入，永辉超市正加快学习胖东来成功经验。

  但是，归纳来自顾客、组织、媒体的反应，一些经过“爆改”的门店，短期内的确招引很多人流，但是热度退的也很快。

  以全国调改首店郑州信万广场店为例，据组织查询与研讨，开业当天日销售额飙升到200万，到了6月降至日销180万，9月120万，4个月流量弱化，10月日销只维持在90-100万左右。

  界面新闻看望永辉超市成都锦江文华广场店，亦表明“开业时人潮汹涌”，成果不到2个月就“归于安静”。

  胖东来扎根河南，河南是我国的农业大省，农林牧渔业总值长时间处全国第二，但人均GDP远低于均匀水平。

  胖东来在河南，可以用较低的价格收购生鲜，一起开出在当地存在竞争力的薪酬。深耕供应链，经过直采系统、自有品牌提高赢利率，再提高职工待遇，构成良性循环。

  这是胖东来的优势也是下风。一旦把规划扩展到全国，赢利的添加就很难掩盖本钱。胖东来大获成功，离不开地域要素。这也是胖东来二十多年没有走出河南的原因。

  但永辉不同，永辉是全国性的标准化零售超市，需求掩盖全国的周转才能和盈余才能。所以底子不可能简略仿制胖东来。

  更何况胖东来对职工的待遇，永辉也学不来。为学习胖东来，永辉给北京首家调改店职工加薪2000元。现在永辉超市职工9.85万，要是普涨2000，单月职工本钱就要添加近2亿元，以永辉现在的财政状况底子扛不住。

  2024年6月1日，永辉超市发动门店调改，至2024年收官，永辉在全国的调改店已达31家。

  但是，2024年第三季度，永辉超市亏本3.53亿元，亏本同比扩展9.86%，连运营收入都同比下滑16.4%，2024年1到9月，公司营收下滑12.14%。

  现在，永辉在断尾求生，封闭部分门店，再对运营尚可的门店进行调改，总运营店肆减少了，营收天然下滑。

  2023年底，永辉超市门店总是1000家，到2024年12月19日，永辉超市门店剩余788家。

  近年来，线上电商继续冲击，线下又有超高的性价比的零食量贩店兴起。不断揉捏传统超市生存空间。据我国百货商业协会计算“大型零售企业归纳业态净赢利指数”，2022年第二季度以来，职业继续处于全体亏本。

  当时，永辉PB（市净率）9.33倍，仍然远高于2010年上市均匀市净率4.3倍（因赢利为负值，市盈率不具备参考性）。